Rynek ropy Brent: prognoza na marzec po spotkaniu OPEC
Wczorajsze notowania ropy Brent na giełdzie ICE w Londynie zamknęły się wynikiem 81,47 USD za baryłkę. Spotkanie krajów OPEC zakończyło się bez twardych deklaracji o dodatkowych cięciach, co zaskoczyło 14 analityków śledzących ten sektor. Sprawdzamy realne koszty, jakie poniosą polskie firmy kupujące surowiec w nadchodzących 4 tygodniach.
Rozczarowanie po rozmowach w Wiedniu
Ostatnie rozmowy przedstawicieli 12 państw eksportujących ropę trwały ponad 7 godzin i nie przyniosły przełomu. Rynek finansowy wyceniał scenariusz, w którym wydobycie spadnie o kolejne 470 tysięcy baryłek dziennie, aby utrzymać cenę powyżej 85 dolarów. Zamiast tego otrzymaliśmy komunikat o utrzymaniu dotychczasowych limitów, co natychmiast uderzyło w wykresy. Liczby mówią same za siebie – w ciągu zaledwie 34 minut od ogłoszenia decyzji cena Brent spadła o 1,8%, testując barierę 80 dolarów.
W Neo Ekonomi analizujemy te dane bez politycznego filtra, skupiając się na twardych faktach. Dla przeciętnego importera w Polsce oznacza to, że luty będzie miesiącem dużej zmienności. Widzimy to po arkuszach zleceń na marzec, gdzie rozpiętość między ofertami kupna a sprzedaży wzrosła do 42 centów. To sygnał, że nikt nie jest pewien kierunku, w którym podąży rynek przed rozpoczęciem wiosennego sezonu remontowego w rafineriach.
Dane prosto z giełd pokazują, że rynek nie wybacza braku konkretów ze strony producentów surowca.
Wpływ kursu dolara na polskie zakupy
Cena samej ropy to tylko połowa równania dla firm z Warszawy czy Gdańska. W czwartek rano kurs dolara utrzymywał się na poziomie 3,98 PLN, co przy cenie baryłki 81,47 USD daje koszt surowca w okolicy 324 złotych. Jeśli ropa Brent spadnie do 78 dolarów, ale dolar wzmocni się do 4,12 PLN, realny koszt zakupu dla polskiej firmy wzrośnie o prawie 3% mimo spadków na giełdzie w Londynie. Sprawdzamy realne koszty uwzględniając te oba parametry, bo tylko takie podejście ma sens w biznesie.
Z naszych obserwacji 47 aktywnych umów importowych wynika, że firmy coraz częściej szukają zabezpieczeń typu hedging na okres 90 dni. Obecnie koszt takiego zabezpieczenia przy obecnej zmienności wynosi około 1,4% wartości kontraktu. To uczciwa cena za spokój, biorąc pod uwagę, że w marcu 2024 roku wahania w ciągu jednego tygodnia potrafiły przekroczyć 6,2 dolara na baryłce. Twarde fakty o surowcach pomagają uniknąć błędów przy planowaniu budżetu na drugi kwartał.
Scenariusze dla transportu i logistyki
Sektor transportowy w Polsce, operujący flotą ponad 120 pojazdów w średniej wielkości firmach, musi przygotować się na korekty cenowe na stacjach paliw w okolicach 12 marca. Przełożenie cen ropy Brent na gotowy olej napędowy zajmuje zazwyczaj od 9 do 13 dni roboczych. Obecna nadpodaż na rynku globalnym sugeruje, że drastycznych podwyżek nie będzie, ale marże rafineryjne pozostają na wysokim poziomie 16,4 USD za baryłkę, co blokuje głębsze obniżki dla odbiorców końcowych.
Analiza bez politycznego filtra wskazuje, że zapasy ropy w USA wzrosły o 3,2 miliona baryłek w ostatnim raporcie EIA. To czynnik hamujący wzrosty, nawet jeśli sytuacja na Bliskim Wschodzie pozostanie napięta. Dla polskiego przedsiębiorcy najważniejsza jest teraz kontrola stanów magazynowych. Sugerujemy uzupełnienie zbiorników w 65% objętości przed 20 lutym, kiedy to spodziewamy się krótkoterminowego odbicia cen wynikającego z domykania kontraktów lutowych.
Analiza bez politycznego filtra to jedyny sposób na rzetelne planowanie kosztów paliwa w transporcie.
Prognoza cenowa na koniec marca 2025
Naszym zdaniem ropa Brent utrzyma się w przedziale 79,20 – 83,40 USD przez większość marca. Nie widzimy fundamentów do przebicia 90 dolarów, o ile nie wydarzy się nagła awaria na 3 kluczowych rurociągach w Europie Północnej. Szacujemy, że zmienność dzienna nie przekroczy 2,4%, co pozwoli na względnie stabilne planowanie dostaw surowca do zakładów chemicznych i energetyki. Dane prosto z giełd sugerują, że popyt w Chinach rośnie wolniej niż zakładano, co jest dobrą wiadomością dla europejskich kupujących.
Podsumowując, marzec będzie miesiącem dla cierpliwych. W Neo Ekonomi obserwujemy ruchy na 8 głównych terminalach przeładunkowych i widzimy, że nastroje są chłodne. Sprawdzamy realne koszty i wiemy, że sukces w tej branży zależy od wyczucia momentu, a nie od ślepej wiary w prognozy wielkich banków. Doświadczenie naszych 9 specjalistów podpowiada, by pilnować terminów płatności, bo koszty finansowania zakupu surowców przy obecnych stopach procentowych to dodatkowe 0,8% marży, o której często się zapomina.
